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Lex专栏:腾讯入股京东的游戏

发布日期:2019-07-20 07:47   来源:未知   阅读:

  网络零售的毛利率水平仅约为腾讯55%平均毛利率的十分之一,因此腾讯扩张进入电商领域之举也许会让投资者看不懂。京东商城能够获得腾讯规模庞大的用户网络资源,并将事实接管腾讯的电商业务——这是腾讯的竞争对手阿里巴巴擅长的领域。

  在奇幻的网络游戏世界,角色扮演很好玩。网络零售则并非游戏,而是一类需要很高投入的业务。在这两个领域都有涉足的腾讯(Tencent)决定在电商领域加大投入,斥资2.15亿美元收购另一家网络零售商京东商城15%的股权。这项交易恰逢京东商城即将在美国上市;京东上市时,腾讯还将进一步认购5%的股份。作为一家中国互联网企业,腾讯的市值已达1470亿美元。

  网络零售的毛利率水平仅约为腾讯55%平均毛利率的十分之一,因此腾讯扩张进入电商领域之举也许会让投资者看不懂。上述交易对于京东商城的益处显而易见:可以利用腾讯在即时聊天领域通过微信(WeChat)和QQ平台形成的庞大用户基础。这些现已成为了投资者关注的焦点。截至去年6月,仅QQ就拥有超过8亿手机活跃用户。

  腾讯的网络游戏部门(贡献了超过二分之一的收入)近年来已显现出增长放缓的迹象。巴克莱(Barclays)指出,相比之下,商户对消费者(B2C)网络零售在中国仍有足够大的发展空间:到了2017年,网络零售规模预计将较去年增长两倍,突破3500亿美元。

  提供游戏或者信息服务等虚拟商品是一回事。处理完成来自中国家庭的商品订单则是完全不同的另一件事。京东在中国物流领域的支出已经扩大了三分之一。艾瑞咨询(iResearch)指出,京东商城现已成为中国第二大B2C网络零售商仅次于阿里巴巴(Alibaba)市场份额达到17%。但京东商城的盈利能力接近腾讯电商业务的两倍。

  腾讯的加入应使其他有意认购京东股票的潜在投资者感到振奋。如果京东商城的IPO顺利进行,对于提振腾讯自身的股价也会带来积极影响。京东商城能够获得腾讯规模庞大的用户网络资源,并将事实接管腾讯的电商业务这是腾讯的竞争对手阿里巴巴擅长的领域。这笔看起来规模不大的股权收购并不仅仅是防御性的小打小闹,而是充满理性的商业运作。